上海一女博士终于把“换手率”讲透彻，字字珠玑，建议多深读几遍

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炒股怎么会赔呢？

　　

第一个问题是贪。

　　

A现在10块。你买了。

　　

涨到10.1，10.2，10.3，你不卖，感觉还能涨。

　　

然后A开始跌，10.3，10.2，10.1，最后跌回10块。

　　

这时候你更不会卖了，10.3都没卖你会10块卖？

　　

然后之后的2年，股价一直在9.9到10.1之间波动。

　　

最后你10.1卖了。赚了1%，但你花了2年，扣掉手续费，可能还没存银行利息多。

　　

第二种是冲动。

　　

AB两只股票，都是10块。

　　

你认为A会涨，买了A。

　　

然后A跌到9了，B涨到11了。

　　

这时你很生气，认为自己买错了。然后赶快卖了A买B。

　　

结果之后A又涨回10了，B也跌回10了。

　　

AB原来10块，现在还是都10块，你浪费了时间，也亏了钱。

　　

当然你会说，你赚一点就卖，而且如果买错了也不换，一直等，等到涨再卖。

　　

A还是10块。你买了。

　　

然后遇到熊市，一直跌。跌到7，反弹回9，再跌到5。

　　

你不卖，一直等，等了十几年，回到10.1了，你卖了。

　　

十几年赚1%，这个更惨。

　　

别说什么不可能，很多股票都曾经有过从最高点砸下来，十年回不去。

　　

还有一种情况其实在中国股市也非常常见。

　　

就是说你炒股，但其实你并没有多少钱。

　　

你买了A，还是10块。

　　

之后跌到5块，你相信A很好，相信过几个月一定涨上去。

　　

　　

但突然，你需要用钱。

　　

你要结婚，要买房，要生小孩。你怎么办？

　　

或者，这些事情可以等。

　　

如果是家人生病呢？如果是急需用钱，不能等呢？

　　

你只能在5块抛掉，积蓄损失一半。所有家人都骂你。此时你也没钱了。

　　

然后你看着A在之后的5年一路从5块冲到50块。而留给你的永远只是亏损50%

　　

这就是中国股市，你有钱有闲去炒股。

　　

你有1000万，拿100万闲钱炒股。亏了，你能补仓补10次。赚了，只要赚10%，那就是10万。够普通人活一年的了。而且你有1000万，自然有朋友，有人脉，有消息。只要别太贪心，别加杠杆，总是不会亏的。

　　

而你只有10万，拿1万去炒股，你当然也能补仓，可你有时间么？你是上班族，涨了你想卖，老板叫你开会，没来得及，跌回去了。你准备补仓，老板叫你准备材料，没来得及，没补上。别说你没消息没人脉，就是你真赚了10%，也就1000块。房租都未必够吧。

　　

另外有人说国外股市也很多散户，我承认。但那些散户大多不炒股。

　　

中国人谈到股市喜欢说炒股。我的理解，炒股就是指短线频繁交易。

　　

而外国人谈到股市很多是指长线投资。这中间区别其实很大。

　　

中国股市绝对不是散户最多的股市，但一定是散户交易员最多的股市。

　　

国外的散户交易员其实不多，而且要么是大机构出身，有多年交易经验，有技术，有资金。或者是高学历，有很多相关知识。

　　

而反观中国，所有的散户都在做交易员，每天关注涨跌，频繁交易。更可怕的是，这成了一种主流文化，谈到股市就是炒股，就是做独立交易员，就是频繁短线交易。这就是中国股市的现状。

　　

中国的散户，别说知识技能，很多甚至连基本的股票知识都没有，资金也很少，就冲进股市做交易员了。如果这样都不亏钱，你认为合理么？

　　

国外的散户，并不是炒股，并不是做追涨杀跌的短线交易员。他们进入股市，大多是做长线投资，或者平衡自己的投资组合。

　　

长线投资，自然不怕赔，因为本来也没准备马上卖。外国散户拿一只股票拿个三五年非常常见。

　　

另外，这也得益于国外股市大多相对稳定，而且上市公司都有稳定又不错的分红策略。这样，长期来看，既可以获得稳定的股息回报，长期来看又可以获得股票升值的收益。

　　

另外，国外数量最大的是以扩大投资组合多样化为目的投资股票的投资人。

　　

不要认为有投资组合的就一定是土豪。

　　

国外有非常完备的各类会计，金融，税务的服务提供给各种收入阶层的投资人。所以许多中等收入家庭也可以方便免费的获得这些服务。

　　

建立一个长期的投资组合，将资金按照个人情况的不同，分散投资在债券，长期存款，基金，股票等多种不同投资产品上，享受收益的同时对冲风险。这样，股票亏了也无所谓，组合里每个投资都一定有赚有赔，只要长期来看整个组合的净收益是正的就好了。

　　

所以，想入股市，先问问自己是要投资还是要炒。

　　

投资，就认真研究报表，研究公司业绩前景，分红政策，然后做好一拿拿十年的长期投资计划。

　　

炒，就是玩短线，你就是要当交易员了。作为一个独立的散户交易员，那就分析下自己有什么，有知识，有技术，有经验，有钱？还是，什么都没有，只有发热的头脑。

　　

　　

换手率如何捕捉强势股启动点？

　　

比如我们以最近很热的一只股“星期六”为例来看一下。星期六这只股在2019年12月13日以前，每天的换手率都在8%以下，大部分时间都在3%以下，相对交投并不活跃，但12月13日换手率上升至9%以上，股价启动，之后股价一路大涨，换手率均保持了较高的水平。

　　

　　

　　

这也意着，换手率的快速上升及持续，是股票能否继续保持强势上涨的关键，因为短期牛股实质上是依赖资金接力，如果资金单日买进，第二天没有新的资金接手，就无法实现接力，而持续保持较好的换手，就是股价能否接力的关键。

　　

如何解析日换手率？

　　

股票的当日成交情况，可以按单日换手率大小的不同，分为低迷状态、正常状态、活跃状态、高活跃状态、异常活跃状态五种类型。需要注意的是，在大盘处于高潮、低潮、平稳的不同时期，这五种类型的换手率大小会有差异。

　　

1、异常活跃状态

　　

当个股的日换手率超过15％时，表明股价走势处于异常活跃的状态。一方面说明该股有主力在强势运作，另一方面说明该股多、空双方意见分歧巨大。当个股需要突破重要阻力位时，就可能出现这样的换手率；若在个股顶部出现这样的换手率，则往往是不祥的预兆，它预示着市场的狂热状态或主力对敲的假象。此外，新股首日上市时，由于没有涨／跌停板的限制，投机性很强，所以个股往往会有50％~90％的换手率。但这样的换手率越充分越好，说明有市场主力在抢筹码。

　　

2、低迷状态

　　

一般而言，当个股的日换手率低于1％时，说明该股的市场换手不充分，交易清淡，股价短期内将保持原有的状态运行。如果该股一直以来的成交量都很小，则表明该股可能是冷门品种，或者没有主力介入，该股的流动性较差。

　　

3、高活跃状态

　　

当个股的日换手率处于7％～15％之间时，说明该股备受市场关注，属于主力显现的时期。这种情况一般是出现在热门股或强势股中，它意味着股价走势处于高度活跃的状态，也说明多、空双方的意见分歧很大。拥有此换手率的个股也值得重点关注，它通常意味着主力在进行对敲，或意味着某方能量消耗太多而使行情会发生变化。

　　

4、活跃状态

　　

当个股的日换手率处于3％～7％之间时，说明该股多、空双方的意见分歧比较大，但股价朝上还是朝下走，取决于多、空双方哪一方的力量大，力量大的一方将在短期内占主导优势。当这样的换手率出现时，常意味着主力开始显身，如果此时股价从低处开始走高，那么该股值得交易者重点关注。

　　

5、正常状态

　　

当个股的日换手率处于1％～3％之间时，说明该股的多、空双方略有分歧意见，属于正常的换手状态，股价将按照原有的趋势继续运行。一般来说，除非大盘处于极度低迷时期，否则市场上大部分股票的日常换手率都不会低于1％。

　　

通常情况下，单日换手率处于3％～7％的个股上扬时，是值得未进场交易者重点关注的；而10％以上的换手率，则是持股者需要小心对待的；过低或过高换手率的个股，交易者最好视而不见，专心在活跃的股票里寻找较为安全的机会。需要说明的是，对于一些高位横盘或已经崩盘的长庄股，不适用上述的分析方法。

　　

应用换手率需要注意三个细节

　　

通过换手率，寻找短期强势股，是非常有效率的一种方式，但这并不意味着，只要看换手率很高就一定会大涨能赚钱，有些换手率很高的股票同样也会大跌，换手率高说明股价很活跃，对应的波动也比较大，容易出现大涨大跌。

　　

　　

因此，在利用换手率的时候，就有几个特点需要注意的地方：

　　

1.换手率需要在低位放大，而不是在持续大涨之后高位放大；

　　

2.换手率从较低水平上升一倍以上，为活跃水平，根据不同流动市值的差异，换手率高低会有差距，一般而言，换手率达到10%为活跃水平；

　　

3.如果换手率升高后股价持续上涨，当换手率超过30%且出现高开低走，则短期大概率见顶，需要小心。

　　

我们可以先根据大盘的盘面情况，找到某一阶段市场主力资金重点流入的行业、板块，然后在里面找到强势品种，再结合我刚刚所说的三个细节来把握，就可以更好地利用换手率的指标来为自己的交易作出决策参考。

　　

善于止损的交易者聪明，懂得出金的交易者智慧

　　

聪明的交易者会对每笔交易设置止损，随着账面的不断浮盈会进行移动止损。止损的目的有两个：一是否定自己的交易方向，二是否定自己的交易时机。对于技术交易者而言，通常否定的是交易方向，因为他们通常按照严格的技术指标或者技术形态选择最佳时机入场，所以他们的止损出局是否定了原来的交易方向。对于基本面交易者而言，通常否定的是交易时机，因为他们通过严格的分析得到了潜在的机会，同时也掌握了把握机会的方法，只是不确定时机，所以他们的止损通常是否定交易时机。

　　

技术交易者在止损过程中通常会遇到频繁止损的问题，出现这种情况的原因主要有两个：

　　

一是技术分析者大多想赚快钱，交易的周期比较短，而短期内的价格波动绝大部分时间都是情绪的波动，而非供需等基本面发生根本性的变化，然而情绪的变化和日内的波动非常难以预测，短期频繁的交易必定会经常止损。技术水平不高的交易者，最终止损而死。

　　

二是股票市场中有专门扫止损的大户或机构，他们利用交易者心理承受能力有限的特点，造成了某些商品日内大幅波动，波动范围的加大，超出了散户的止损范围，而散户心理承受能力不足，不得不止损。真正的基本面交易者不会在乎日内的波动，因为情绪的波动无法掌握，所以止损的范围稍微通常都是日线级别的，止损的频率低一些，但止损点数可能大一些。在震荡行情中，技术派止损多于基本面派，在趋势行情中，技术派和基本面派止损都不多，在判断错误时，基本面单次亏损点数大于技术派，而技术派判断错误次数多于基本面派，判断错误的总体止损不好说基本面派和技术面派孰多孰少。

　　

股票账户里无论有多少钱，只要在你的股票账户里，这都不是属于你的钱，这就像在赌场里的筹码，只有当你把筹码兑换成现金离开赌场，这些钱才算是你的。股票交易中无论你盈利多少钱，只要这些钱还在你的股票账户中，它就有可能随时亏损掉，如同赌场中的筹码，所以想要把在股票中赚得钱变成你自己的钱，只有一种方法，那就是盈利就出金，智慧的交易者总是赚钱就出金。

　　

　　

交易高手和低手的差别，取决于理解并实行

　　

1、说的不是重点，愿意付出行动的才是真实的

　　

经济师薛兆丰曾提及过一个定义：个人公司估值。一个人对一个物品的真正点评，不应当看他嘴边说的，而是应当看他的行动。

　　

例如，一副画，别人说，这副画价值千金！可是，你要他买得话，他最空出100。那么，一幅画在他心里真正的使用价值就是说值100元。

　　

嘴边说的并非重中之重，想要努力行动的才是真正的念头。

　　

而交易都是一样的基本道理。许多人见到止损的基本概念非常容易就可以把握。可是，在投机性交易中，你仅知道并不是终点站，你想要把它变换为交易行为，就务必要把它排到优选部位。

　　

2、怎样排到优选部位？

　　

你务必在心灵深处觉得：止损是最有益于我们的选择。它是跟了解彻底不一样的定义，这代表你务必击败心里别的的挑选，这叫综合性以后的选择。

　　

为什么在了解应当止损的时候沒有止损？那是因为，在真实开启止损的那时候，她并非真实的明确止损一定是最优化的挑选。

　　

在开启止损的一瞬间，她内心里真正的念头是：尽管她们都说止损很关键，可是这一次我本来有浮盈却沒有出，这一行情本来有将会会回家，假如止损了不仅盈利没有了，并且也要亏钱。此外一旦反弹了该怎么办？我是否要等等看一下？

　　

由于她在那一瞬间突然感觉，止损并非最合适的选择。尽管她了解止损，她搞清楚止损，可是，假如有更好的挑选，我需不需要挑选实行止损呢？

　　

3、我们交易的是利益，必须要对它们负责

　　

要知道，我们人类总是挑选对自身最有益的行为，特别是在是投机性交易这类行业，我们交易的是我们的权益，我们务必要对他们承担。

　　

在真正涉及真实的权益的紧要关头，真正的认知能力一定会反映出去。

　　

这就是说大部分交易者的缺陷，感觉自身本来了解可是就是说没法做到。那是因为，你对这种核心理念的认知能力确实只是处在了解，掌握的水平。而并沒有超过主宰你个人行为的程度。

　　

顶尖交易者在碰触止损时是什么心态？

　　

哦，开启了，该止损了。

　　

她们在刚开始可能也会应对成千上万的噪声，殊不知，她们在亲身经历了充足多以后，刻骨铭心的洞察到了一个实情：止损，就是说最合适的选择。其他的挑选全是垃圾。在真实碰触止损时，她们心里没什么别的响声，只能一条：坚决止损。

　　

因此我常说，碰触止损可以保证没有理由执行的人，必定带着对止损的绝对认知。

　　

投机性的基本概念早已明确，人们必须做的仅是了解并实行。交易的门坎从来不是专业知识的聪敏水平，也并不是解析的精确度，也并不是你明白了是多少道理，也并不是你交易了多久。

　　

4、交易的门坎一直全是了解并实行。

　　

道理，就是说这些道理，看上去每一个人都了解，可是，每一个人“了解”的程度是不一样的。100本人中有90本人都了解止损，可是，在实际行动时，真实的理解都展现出来了。

　　

换句话说，一般交易者跟顶尖交易者的差别，素来是对交易重要环节理解的深层并非深度广度。

　　

你洞悉了投机性交易的实情，真实的理解了交易的每一个阶段，而且把他们的关键水平摆在首位，你才可以真实的掌控投机性。

　　

仅处在了解的程度，还远远不够。