刚刚！3只REITs扩募项目获上交所受理，行业高速发展下如何激发人才“源头活水”

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记者耿倩胡金华上海报道

　　

基础设施公募REITs扩募迎来实质性进展。

　　

9月29日，上交所成功受理华安张江光大REIT、富国首创水务REIT和中金普洛斯REIT的扩募申请。两天前，沪、深交易所发布5单拟新购入基础设施项目的公告。值得注意的是，以上5只产品均为我国首批上市的公募REITs。

　　

中证鹏元研究发展部研究员吴进辉接受《》记者采访时表示，扩募是完善我国公募REITs市场体系的重要举措和必然过程，有利于健全正向激励机制，形成优胜劣汰的市场化机制，促进REITs市场的良性健康快速发展。首批扩募项目的落地，标志着我国公募REITs试点再次取得重大突破。

　　

随着更多基础设施被纳入底层资产，公募REITs人才建设需求也越来越大。专业人士表示，公募REITs是资本市场的新兴品种，既涉及不同行业类型，又涉及金融知识原理和左边法律右边法规等，现阶段综合型专业人才较为匮乏。中国需要探索出适应国内REITs发展的人才储备机制，尽快突破人才匮乏的短板，助力我国REITs平稳运行。

　　

首批5只REITs产品拟扩募

　　

9月27日，红土REIT、博时蛇口产园REIT、华安张江光大REIT、富国首创水务REIT、中金普洛斯REIT共5只公募REITs拟扩募并新购入基础设施项目的公告披露。

　　

一般来说，扩募可以向不特定对象发售（包括向原持有人配售和公开扩募），也可以向特定对象发售（定向扩募）。根据公告内容，此次公告的5单扩募项目均是定向扩募，发售对象不超过35名，定向扩募发售价格应不低于定价基准日前20个交易日基础设施基金交易均价的90%，自上市之日起6个月内不得转让。

　　

截至9月29日，以上5只基金产品已全部公布了扩募标的，其中华安张江光大REIT、富国首创水务REIT和中金普洛斯REIT扩募项目已被上交所成功受理。

　　

以中金普洛斯REIT为例，该基金拟通过扩募发售募集资金，认购发行的第2期资产支持专项计划的全部资产支持证券，并最终投资于位于山东省青岛市、广东省江门市和重庆市的三个仓储物流园区项目。

　　

中金基金在公告中称，新购入基础设施项目是对已持有基础设施项目覆盖区域的补充，可以有效分散基金资产组合地域风险，有利于拓展本基金持有的仓储物流园区辐射范围，形成全国网络化布局，使基金在获取稳定现金流的同时兼具成长性。

　　

扩募项目的到来，起到了示范作用，有效提振了市场信心和交易热情。数据显示，在公告发出后的第一个交易日，以上5只拟扩募REITs价格均领涨，当日平均涨幅在2.1%左右，而上市以来以上产品的日均涨跌幅仅有0.15%，扩募后涨幅显著高于平时价格表现。

　　

吴进辉称，扩募是加大市场供给的重要环节，也是REITs扩充市场规模的重要手段。最重要的是，扩募机制是REITs生命力的源泉。具体来看，通过已上市优质运营主体增发份额收购资产，回收资金继续投入新项目，待新项目运营成熟，再次扩募，如此循环，做到全链条闭环管理，能够真正实现公募REITs盘活存量资产，形成投融资良性循环，有效促进实体经济的高质量发展。

　　

“扩募的项目运作时间原则上要满12个月。从时间来看，首批发行的9个项目都已经满足，虽有这次4个项目未披露扩募，但不排除后续扩募的可能。”吴进辉进一步分析。

　　

光大证券在研报中表示，首批公募REITs迎来扩募，更多基础设施被纳入底层资产，相关REITs有望因扩募而降低估值，提升收益率水平。国内REITs发行迎来蓬勃发展已是大势所趋，第一批公募REITs成功实现扩募后，未来将涌现更多REITs扩募公司，底层资产优质的REITs市场收益率将稳步提升，继续看好公募REIT行业发展。

　　

高校招收首批REITs研究生

　　

随着更多基础设施被纳入底层资产，公募REITs人才建设需求也越来越大。

　　

然而，目前公募REITs专业人才却十分匮乏。REITs资深研究员王达对《》记者表示，我国REITs应用领域较为多样，交通、水利、产业园、仓储物流、高速公路等行业属性较强，需要REITs人才具备行业经验的同时还要了解金融、资本和左边法律右边相关知识。REITs是金融和行业的紧密结合，对于人才的要求多为复合型，目前这样的人才十分稀缺。

　　

王达称，造成我国REITs人才缺乏的客观因素主要有以下几点。首先，REITs在我国是新兴行业。距离中国证监会和国家发改委发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（证监发〔2020〕40号）推动REITs应用到现在为止仅两年多时间，项目与人才匹配的短板还没有完全呈现；另外，REITs人才的培养需要长时间系统化的深度教育，目前国家还没有构建完善的人才培养体系。

　　

“市场上有机构在进行REITs的短期培训，但这不是教育。想要REITs长远发展，需要构建适应我国国情的REITs人才培养体系。这里面就需要更多高等院校参与其中，深度研究REITs发展脉络，剖析REITs专业知识，搭建不同领域REITs人才培养的细分专业。目前我国REITs人才教育还处在摸着石头过河的市场实践阶段，REITs教育专业师资力量的缺乏，也是目前制约我国高校开设REITs专业的因素。”王达进一步分析称。

　　

事实上，虽然国内对REITs人才的重视和优惠扶持政策均处起步阶段，但部分地区已经意识到REITs人才引进的重要性。据了解，北京、郑州等地先后出台了对原始权益人、REITs专业人才的激励政策。例如，北京通州公告明确了REITs人才住房、子女上学等方面补贴措施，一次性补助不超过100万元。

　　

同时，记者发现，中国已有大学开始培养REITs专业人才。今年9月，厦门大学财务管理与会计研究院公示2023年硕士研究生招生简章，其中明确指出招收REITs研究方向的研究生。

　　

“厦门大学以硕士研究生教育方式培养REITs人才在我国尚属首次，这也将为我国REITs人才系统化、专业化培养奠定基础。”王达对《》记者表示，开设REITs专业研究生需要学校拿出很大的勇气和探索精神，希望中国能够有更多的高等学府开设REITs专业，为我国REITs长远发展储备更多专业化人才。

　　

REITs人才市场需求庞大，中国需要探索出适应国内REITs发展的人才储备机制。为了激发公募REITs人才培养“源头活水”，王达建议，REITs企业可以与国际高等院校或者专业研究机构进行合作，发行REITs企业联合进行人才培养的探索。此外，国内监管机构和研究机构也可以在REITs人才方面进行联合培养，尽快突破人才匮乏的短板，助力我国REITs平稳运行。